[국내 전기차 대장주] 현대모비스 간단 분석!

 

1. 기업 소개

 

현대모비스는 대한민국에서 가장 큰 자동차 모듈 및 부품 회사로 현대차와 기아의 주요 납품 회사입니다.

시가총액은 약 26조에 코스피 기준 14위에 해당하는 대형주입니다.

 

2021년 1월 10일 즈음에 애플과 현대차가 협업한다는 소식에 잠깐 급등세를 보인 것을 제외하면 전체적으로 우하향하고 있는, 그렇게 예쁜 모양의 차트는 아닙니다. (말이 그렇다는 것이지 차트로만 판단하면 위험합니다!)

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2. 간단 재무 분석

작년 코로나 타격 제외하면 매출은 꾸준히 증가하는 추세입니다.

 

영업이익률과 순이익률은 약 5~6%로 낮은 편입니다. ROE도 7% 정도로 자기 자본 대비 수익률이 좋은 편은 아닙니다.

 

이 부분은 제조 기업 특성상 낮을 수밖에 없긴 합니다.

 

다만 부채비율은 50% 미만, 당좌비율 120%, 유보율은 약 7000%로 재무 구조는 매우 튼튼하다는 것을 알 수 있습니다.

 

PER은 10이 채 되지 않고 PBR은 1 미만으로 자본 가치 대비 저렴한 주가임을 확인할 수 있습니다.

 

시가 배당률은 약 1.5%로 크게 매력적인 배당률도 아닙니다. 물론 은행 이자보다는 높네요.

 

사실 이게 전부라면 저는 매수하기 어려웠을 겁니다.

 

중요한 것은 이제 다가오는 시대입니다. 이름하야 전기차 시대!

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3. 전기차 시대가 도래했다!

전 세계가 앞다투어 전기차 시대를 선언하고 있습니다. 우리는 지금 내연기관차 → 전기차로 변화의 기로에 서있는 겁니다. 그런데 주식 투자자가 전기차 관련 투자를 하지 않는다는 것은... 크나 큰 기회를 놓치는 거라고 생각합니다.

 

물론 2차 전지 관련주에도 투자할 수 있습니다. 꼭 완성차 회사나 부품 회사에 집중 안 해도 됩니다. 미국에 테슬라나 GM에 투자하는 방법도 있습니다. ETF도 있겠네요.

 

그럼에도 불구하고 제가 현대모비스에 투자하는 이유와 리스크는 같습니다.

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4. 투자 포인트

 

1) 현대, 기아보다 상대적으로 매력적인 주가

 

2) 전기차 플랫폼(E-GMP)에 필요한 모터, 인버터, ICCU, 배터리 시스템 등 주요 핵심 부품을 납품함

 

3) 친환경차, 자율주행차 등 미래 자동차 분야 기술 향상을 위해선 반도체 기술의 경쟁력이 필요하다는 판단에 차량용 반도체 사업 부문을 인수하여 차량용 반도체 관련 R&D에 힘을 쏟고 있음

 

4) 현재 전 세계 전기차 점유율에선 테슬라가 압도적인 1위로 현대기아차는 밀리는 양상을 보이지만 아무리 못해도 내수 시장에서 만큼은 테슬라보다 현대기아차가 우위가 되지 않을까 하는 생각

 

5) 현대기아차가 전기차 점유율을 밀린다고 해도 전기차 핵심 부품 회사로써 부품에 대한 해외 매출 증가 가능성 존재

 

6) 지금의 현대모비스 주가는 내연기관차의 성장이 멈춘 3~4년 전의 주가와 비슷한데 이미 전기차를 만들고 있으며 수소차 기술력은 세계 1등이므로 성장하는 기업의 주가라기엔 저렴하고 하방이 단단하게 지지된다는 느낌을 받음 (내 생각)

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5. 리스크

 

1) 타 경쟁사 대비 밀리는 모습을 보여주고 있는 현대기아차의 전 세계 전기차 점유율

 

2) 정의선 회장의 지분 구조 리스크

 

3) 주주 가치보다는 제 배만 불리는 형식의 한국 기업 리스크 (ex. 일감 몰아주기, 세습을 위한 복잡한 지배 구조)

 

4) 너무 먼 이야기인 것 같은 친환경 수소차 시대

 

5) 노조 리스크

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※ 투자의 판단은 본인 책임입니다. 저도 아직 주식에 대해 많이 부족한 사람이므로 맹신하진 마세요!